10月份，煤焦钢产业链价格走势基本一致。尽管铁水产量在下降，但需求低迷之下，钢材价格回调。焦炭消耗偏弱之下，提涨搁浅，价格重心下移。焦钢企业对焦煤维持刚需采购，叠加供应端的持续恢复，焦煤价格中枢继续下移。

焦煤方面，10月份，产地供给端受假期后集中复产与验收审批加快共同推动，炼焦煤产量小幅回升，但下游焦化、钢铁环节在利润约束下以消耗库存为主，对炼焦煤资源的采购维持刚需节奏，煤矿整体库存有所累积。全月产地整体库存环比增加。截至10月28日，样本生产企业炼焦煤库存408万吨，环比上涨31%。10月份，供应端，主产地部分煤矿因事故及井下因素停产，但前期停产煤矿持续复产，整体供应持续恢复。中蒙口岸通关水平小幅波动，进口增量有限。需求端，钢材价格依旧弱势运行，钢厂亏损下，铁水产量缓慢下行，对原料煤以刚需采购为主。整体来看，炼焦煤产地供应扰动仍存，但整体保持恢复趋势，叠加需求疲软，10月炼焦煤价格偏弱震荡运行，整体价格中枢继续下移。截至10月29日，山西低硫焦煤出厂含税价2264元/吨，环比下降67元/吨；蒲县低硫1/3焦煤出厂价1900元/吨，环比下降100元/吨；灵石高硫肥煤出厂价2100元/吨，环比下降150元/吨；济宁气煤出厂价1430元/吨，环比下降100元/吨。中转地方面：截至10月28日，港口炼焦煤库存298万吨，环比增加6.8%。中上旬大秦线秋季集中修制约铁路到车，港口调入量被动低于正常水平，下旬下游维持按需采购、补库谨慎，中间环节观望情绪渐浓，贸易商采购也较谨慎，港口炼焦煤库存下降小幅累积。截至10月29日，京唐港内贸主焦煤库提价2470元/吨，环比下降70元/吨。进口煤方面，进口主焦煤远期中国到岸价294美元/吨，环比下降7美元/吨。港口现货方面，进口主焦煤（加拿大）港口库提价2270元/吨，月环比增加20元/吨。

焦炭方面，10月份，钢厂生产基本保持稳定，铁水产量微幅调整，钢材市场压力暂不明显，叠加利润亏损幅度较前期有所缓解，对焦炭采购也多维持按需节奏，焦企整体出货顺畅，焦企厂内库存持续下移。中间环节，十一假期前后原料价格快速走弱，市场参与者对焦炭看跌情绪浓厚，持货贸易商积极出货，带动全月港口焦炭库存持续下滑。钢厂方面，10月中上旬，焦炭价格处于下行阶段，焦企多维持积极出货，钢厂整体到货节奏偏好，库存总体延续微增趋势，下旬市场情绪有所回落，下游钢厂多以焦炭刚需采购为主，全月钢厂焦炭库存小幅累积。截至10月28日，钢厂、独立焦化厂和港口焦炭库存分别为96、49和88万吨，月环比分别1.4、-0.6和-20万吨。山西地区：随着焦煤价格重心的下移，焦企入炉成本随之下移，利润得到一定修复，多数企业生产维持稳定。开工方面仅局部存在调整：部分企业进入检修状态，同时，前期检修企业有复产情况，叠加部分利润尚可的企业有提产行为，此消彼长下，整体供应呈现略增态势。截至10月30日，山西晋中二级焦价格报1670元/吨，吕梁准一级焦价格报1790元/吨，均较上月末下跌100元/吨，跌幅分别为5.65%、5.29%，同比分别增长36.89%和33.58%。

钢铁方面，10月份，国庆期间，终端对钢材采购放缓，各品种表观需求均呈现回落态势，节后终端存在一定补库需求，钢材表需有所恢复，月底需求已出现季节性回落，钢材表需呈现下滑态势。全月钢材社会库存小幅累积。截至10月28日，全社会钢材库存量2782万吨。价格方面，原料成本让利下，钢厂盈利率有所修复，但整体修复水平有限，铁水产量继续收缩；“银十”旺季成色不足，节后表观消费快速回落至同期低位，地产新开工深度负增长、基建资金转化偏慢，下游终端企业以刚需采购为主。出口方面，在价格优势下保持韧性。整体来看，10月份钢材供需双弱，价格整体弱势震荡运行。截至10月29日，上海20mm螺纹钢3220元/吨，较上月底下跌50元/吨，跌幅1.5%；上海3mm热轧卷板3300元/吨，较上月底下跌20元/吨，跌幅0.6%。